现货市场：上海现货市场电解镍报78500-80800元/吨，其中上海市场金川镍报在80675，俄镍报在78650附近。
中期逻辑：上周，精炼镍进口亏损缩窄至100元/吨以下，近两周国内库存继续下降，另外，低镍价对镍产量构成一定威胁，全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：上周，国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大至2000元/吨；主要是进口镍现货受到进口亏损收窄的压制，上调积极性低于金川镍。进口镍对电子盘贴水逐步收窄，已经接近升水。现货库存的降低逐步提供了较强的支撑，不过，因远期合约升水降低，这或导致仓单向现货的流入。另外，镍铁冶炼企业货源不多，应对钢厂招标较为强势，钢厂被迫接受，并将成本转嫁于下游，另外，电价上调导致镍铁成本上升。不过，菲律宾镍矿发货量有所回升，另外，镍铁冶炼企业询盘积极性增加，镍铁/镍矿价格剪刀差促使镍铁企业生产积极性有所升温，综合来看，镍铁产量预估将受到刺激，限制镍价上涨强度。
走势分析：
日内走势：7月18日，上期所镍价整体震荡小涨。
18日，镍市场消息面整体平静；现货进口已经转成小幅盈利，进口窗口彻底打开，另外，CIF镍升水溢价小幅走强，意味着实际进口买盘已发生，后期镍进口或有一定的放大。
另外，镍铁现货价格再度报涨，但是因镍矿供应充沛，镍矿CIF报价继续持平，镍铁价格经过连续的上调，当前对镍矿的价格已经明显改善，镍铁冶炼状况有明显好转，镍矿发货量近期回升，镍铁在产业链地位改善后期将迎来产量的增加。
不锈钢现货价格继续上调，特别是钢厂报价上调较为积极，不过，电子盘不锈钢价格对现货贴水幅度较大，显示出市场对于不锈钢价格保持能力担忧。
此外，精炼镍仓单下降速度较此前几日变慢，价格回升之后，现货采购受到一定的抑制。
综合情况来看，当前镍产业链基本面呈现出限制镍价的情况，镍价在8万左右受到明显的阻力，镍价继续回升的空间有限。
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