要点与建议 1.2014年房地产行业或将继续企稳、出口增长以及货币政策的宽松等因素的乐观预期或将带动2015年宏观经济的持续好转。 2.尽管玻璃供需过剩情况严重,库存屡创新高,但供应压力依然不减。目前全国共有336条浮法生产线,总产能为11.81亿重量箱。与去年末相比,新增22条生产线,总产能增长9.25%。从产量来看,前11个月全国平板玻璃的产量为7.38亿重量箱,同比增长2.4%。从库存方面来看,截至12月19日,全国平板玻璃库存量为3258万重量箱,与年初相比增加337万重量箱,同比增加11.54%。 3.从国内平板玻璃行业发展来看,多数生产企业快速增加产能在一定程度上是为了增强竞争力、占领市场,免于被落后淘汰,进而纷纷扩大产能。截至2014年12月19日,在建或已建好未投产的生产线共13条,总产能达9900万重量箱。 4.房地产市场的黄金发展期已经过去,国家不愿再让房地产行业的泡沫继续放大已成不可扭转的方向,同时房地产行业的 高杠杆 情况在未来几年内都将受到抑制。 5.考虑到目前玻璃期货价格已位于成本线附近,继续下跌的空间有限。预计玻璃的下一个主力合约1506明年的核心震荡区间为800-1100,下方继续大幅下探的可能性不大。